Como Viver de Renda na Aposentadoria
Por que você, no papel de investidor, deveria utilizar os princípios do Value Investing?
A resposta é simples: porque funciona, é comprovado e gera resultados.
Ficou interessado?
Então leia este artigo até o final…
Por que você deve investir em ações?
Por que você deveria investir também seu dinheiro em ações em vez de investir apenas em títulos públicos ou imóveis?
Simplesmente porque o investimento em ações (quando bem escolhidas) tem apresentado os melhores retornos no longo prazo se comparado a qualquer outro tipo de investimento.
Se você acredita no poder do empreendedorismo e na criação de valor proporcionada pelas empresas, não há razão para pensar que o investimento em ações não seja uma das melhores alternativas de construção de patrimônio no longo prazo.
O investimento em ações não pode ser ignorado em sua carteira se você busca atingir resultados que realmente façam a diferença.
Entretanto, para falar sobre ações, você precisa compreender a forma mais apropriada de olhar para esse tipo de investimento.
Qual o jeito certo e o errado de encarar o mercado de ações?
Existem duas formas de encarar o investimento no mercado de ações: a forma certa e a errada.
Se você olhar para forma errada, não importa o quanto você se esforce ou quão esperto você seja, as suas chances de atingir resultados satisfatórios serão, de fato, bem pequenas.
Já que estamos lidando com o dinheiro que você tem poupado com tanto esforço e dedicação, nós devemos ter a certeza estamos olhando para as ações da forma correta.
Então, qual é a forma certa e a errada, afinal de contas?
É errado olhar para as ações como se fossem apenas papéis que seus preços oscilam para cima e para baixo indiscriminadamente.
Isso leva a acreditar que o preço é a única coisa que importa quando tratamos de ações.
E isso não é verdade.
De fato, existem pessoas que usam apenas a análise do comportamento histórico de preços para tentar antecipar o movimento futuro das ações e determinar quando é o melhor momento de comprar ou vender um ativo.
Esse jogo especulativo de tentar prever o movimento dos preços é conhecido por análise gráfica ou técnica.
Esta análise procura identificar padrões gráficos que supostamente se repetem ao longo do tempo.
E eu sugiro que você fique longe disso.
Por quê?
É simples.
Por dois motivos:
- Ela só serve para fazer você comprar e vender muitas vezes, gastando bastante com taxas de corretagem;
- E, ainda mais importante: não existem registros de pessoas que tenham construído fortuna utilizando esse tipo de estratégia.
Não é o que vemos em investidores adeptos da filosofia do Value Investing, pois muitos deles (Warren Buffett, George Soros e Carl Icahn são alguns exemplos) estão entre as pessoas mais ricas do mundo, de acordo com a lista da Forbes:
A principal característica dessas pessoas que utilizam a estratégia de Value Investing é que elas olham para as ações do modo certo.
Elas enxergam as ações como parte de um negócio real.
Elas têm visão de empresário, de dono de negócio.
Para compreender melhor o Value Investing, é importante que você entenda o que é a análise de fundamentos ou análise fundamentalista.
O Que é a Análise Fundamentalista e Por Que Ela é Importante?
Análise fundamentalista é a maneira correta de analisar investimento em ações.
Trata-se da principal ferramenta para entender e estudar os fundamentos econômico-financeiros de uma empresa.
Em outras palavras, ela serve para ajudar o investidor a avaliar como está a saúde financeira e operacional da empresa e, assim, definir se é interessante (ou não) investir dinheiro em suas ações negociadas na bolsa de valores.
Utilizando a análise fundamentalista você conseguirá definir um preço justo para as ações analisadas.
Já o preço de mercado das ações é determinado pelas forças de oferta e demanda.
Se mais pessoas comprarem determinada ação, o preço subirá; se muitas pessoas venderem essas ações, o preço cairá.
Parece simples, mas muita gente não age racionalmente quando lida com ações.
Na verdade, elas agem levadas pela emoção, especialmente quando o assunto é dinheiro.
Esse comportamento irracional do mercado torna absolutamente impossível prever a direção do movimento dos preços.
Esse é o motivo da análise técnica tender a fracassar.
Como diria Warren Buffett:
O preço das ações é influenciado pelo comportamento emocional das massas, ganância ou pessoas depressivas que nem sempre agem racionalmente.
Os investidores em valor, como são chamadas as pessoas que utilizam a técnica do Value Investing, agem de forma totalmente diferente.
Eles não tentam prever o movimento de curto prazo das ações, mas, em vez disso, eles usam o comportamento irracional do mercado de ações a seu favor.
Como eles fazem isso?
Eles compram pedaços de ótimas empresas a preços promocionais e simplesmente esperam que os preços inevitavelmente voltem ao seu valor intrínseco.
(Nota: Valor intrínseco é o valor real de algo, independente do seu preço atual)
Foi observado que em algum momento futuro os preços tendem a convergir para o seu valor intrínseco e é nesse momento que a estratégia de Value Investing se mostra efetiva.
Para ilustrar esta ideia, Warren Buffett diz:
Preço é o que você paga, o valor é o que você recebe. Não importa se estamos falando de meias ou ações, eu gosto de comprar mercadorias de qualidade quando elas estão com desconto.
O Value Investing é uma estratégia que vai em direção contrária ao movimento da maioria dos investidores.
O motivo pelo qual as ações estão baratas é porque, por alguma razão, poucas pessoas estão interessadas nelas.
Costumo sempre utilizar este exemplo:
Um apartamento oferecido por R$ 250 mil está caro?
Depende, né?
Se ele valer R$ 150 mil, está caro.
Se valer R$ 500 mil, está baratíssimo.
Em outras palavras, o que importa não é o preço, mas o valor que aquele investimento pode retornar para você.
Concorda?
Mesmo que você não consiga prever o preço que o apartamento terá no curto prazo, existe uma grande possibilidade que você venha a fazer dinheiro no longo prazo.
Ou, pelo menos, terá convicção que vai reduzir o risco de perder dinheiro porque que o preço que você pagou foi realmente muito baixo.
E isso é que os investidores em valor fazem.
A estratégia de investimento em valor é exatamente essa: maximizar o potencial de retorno e minimizar o risco.
Veja o que disse Warren Buffett sobre essa questão:
A relação entre risco e retorno não tem uma correlação positiva para os investidores em valor.
O que é a estratégia de Value Investing?
A estratégia do Value Investing pode ser comparada a comprar ovos de chocolate depois que o domingo de Páscoa passou.
Aprendi esta ótima analogia com meu amigo André Fogaça, especialista em Value Investing.
Em vez do preço cheio que as pessoas pagaram no sábado anterior, quando a demanda era alta, você pagará a metade do preço na segunda-feira, quando a baixa demanda derrubou os preços.
Afinal, o chocolate continua com o mesmo valor intrínseco: tão delicioso, macio e irresistível quanto nos dias que antecediam a Páscoa.
Apenas o preço dele que despencou e você aproveitou a oportunidade.
Voltando ao mundo das finanças, o Value Investing é uma estratégia de investimento em ações que se baseia em dois princípios simples:
- Encontrar empresas de alta qualidade;
- Comprar suas ações abaixo do valor intrínseco.
Essa abordagem de investimento não requer vasto conhecimento de economia e finanças.
Essencialmente ela é muito simples, sem segredos e pode ser aplicada por qualquer pessoa com um mínimo de conhecimento.
Seth Klarman disse:
O verdadeiro segredo sobre investir é que não existe segredo. Tudo que existe de mais importante sobre Value Investing já foi revelado ao público desde 1934 com a primeira edição do livro ‘Security Analysis’.
O que é ser um investidor em valor?
Talvez você esteja se questionando nesse momento se possui as características necessárias para se tornar um investidor em valor.
Veja abaixo os 7 principais pontos em comum nos investidores que utilizam a abordagem do Value Investing:
#1. Adoram barganhas
Você tem o hábito de pesquisar bastante antes de realizar uma compra?
Você avalia todos os benefícios antes de fazer uma aquisição?
Você compara muitos preços e opções antes de abrir a carteira?
Se respondeu sim a pelo menos duas das perguntas acima, você possui características importantes de todo investidor em valor.
Está sempre em busca de barganhas e é rigoroso com a aplicação do seu tão suado dinheiro.
Dificilmente pessoas esbanjadoras conseguem se tornar investidores em valor de sucesso.
#2. Agem por conta própria
Um investidor em valor que se preze é proativo em suas pesquisas e análises.
Pensar por conta própria permite que você não seja enganado por pessoas mal intencionadas ou sem conhecimento do assunto.
Agindo desta forma, o investidor em valor desenvolve a habilidade de aprender e entender muito bem sobre as características e o funcionamento de determinada alternativa de investimento.
#3. Gostam da margem de segurança
Quando você está dirigindo e começa a chover, você diminui a velocidade?
Ao fazer uma longa viagem para um lugar distante e desconhecido, você costuma fazer um seguro viagem?
Ao fazer uma rápida caminhada em um lugar selvagem e distante da civilização, você pensaria em levar alguns itens essenciais de sobrevivência?
Se respondeu sim a pelo menos duas das perguntas acima, você é um forte candidato a se tornar um investidor em valor.
Estes são cautelosos em suas atitudes e gostam de ter uma boa margem de segurança em tudo que fazem.
Um investidor em valor pensa primeiro em proteger seu patrimônio antes de pensar em aumentá-lo.
#4. Focam em longo prazo
O investidor em valor é como um corredor de maratona, e não um corredor de 100 metros rasos.
Ele se sente mais confortável em aumentar seu patrimônio devagar, correndo menos riscos, do que simplesmente ganhar dinheiro rápido de forma perigosa no curtíssimo prazo.
#5. Entendem a diferença entre preço e valor
O típico investidor em valor foca sua atenção nos fundamentos e no valor intrínseco da empresa e não apenas no preço.
O Value Investing poderia ser definido como uma estratégia que avalia a empresa de dentro para fora.
O investidor em valor é como um empreendedor. Pensa como se fosse o proprietário da empresa.
#6. Sabem controlar suas emoções
O investidor em valor é alguém que age racionalmente.
Ele baseia suas análises em números e não se deixa levar pelas emoções.
Sua preocupação é entender os fundamentos da empresa e o desempenho desta no seu mercado de atuação.
Mesmo que você não goste de analisar números e demonstrativos financeiros, não tem problema.
Hoje, existem muitos sites que simplificam a vida do investidor oferecendo estes dados já calculados.
#7. Não seguem a maioria
O investidor em valor não segue a massa.
Na maioria das vezes, ele anda na direção oposta à maioria dos investidores.
Fica longe de modismos no mercado e não dá ouvidos a boatos e especulações sobre as suas ações.
Por que o Value Investing não é popular?
Talvez agora você esteja se perguntando:
“Se esta estratégia e tão simples e realmente funciona, por que todo mundo não usa ela?”
Ótima pergunta! 🙂
Não é popular porque requer paciência, trabalho duro, disciplina e a mentalidade correta.
E infelizmente a maioria das pessoas busca alternativas rápidas (curto prazo) e fáceis (que não requeira dedicação).
De fato, é possível afirmar que a estratégia do Value Investing não é para qualquer um, apesar de disponível a todos.
A maioria das estratégias que existem no mercado de ações tem um viés especulativo e se parece mais com um jogo de azar do que com outra coisa.
O investimento em valor, por sua vez, é uma estratégia comprovada baseada no bom senso.
Benjamin Graham, professor da Universidade de Colúmbia, é conhecido como o pai do Value Investing.
Graham escreveu dois clássicos: Security Analysis e O Investidor Inteligente, nos quais explica em detalhes a filosofia doValue Investing.
Graham destacou que o preço das ações se movimenta para cima e para baixo levado pelo comportamento emocional do mercado.
Ele acredita que comprar ações de empresas de qualidade abaixo do seu valor intrínseco permite ao investidor ter bons retornos sobre seus investimentos, ao mesmo tempo que diminui o risco de perdas eventuais.
Graham ensinou sua filosofia a Warren Buffett que se tornou nada mais que um dos homens mais ricos do mundo com uma fortuna estimada em US$ 72 bilhões (dados de 2014).
Se você tivesse investido US$ 10 mil na empresa de Buffett, Berkshire Hathaway em 1965, hoje você teria hoje a quantia de US$ 85 milhões.
Em contrapartida, se você tivesse investido a mesma quantia no índice S&P 500, hoje você teria apenas US$ 0,5 milhão.
Essa enorme diferença em lucros é o resultado de um consistente retorno acima do mercado durante o período.
Esse ganho foi possível aplicando os princípios fundamentais do Value Investing combinados ao poder dos juros compostos.
Caso você ainda não saiba o que são juros compostos, recomendo que leia este artigo aqui.
Conclusão — Recapitulando…
Antes de concluir, queria que você lesse com atenção e compreendesse estes sete pontos:
- O investimento em ações (quando bem escolhidas) é o tipo de investimento que gera os maiores retornos no longo prazo;
- Ação é parte de um negócio real e não uma coisa ou papel, como muitas pessoas pensam;
- A estratégia do Value Investing trata sobre comprar ações de empresas de qualidade com um desconto sobre seu valor intrínseco;
- Value Investing é uma estratégia de longo prazo que maximiza o retorno e minimiza os riscos;
- Benjamin Graham é o pai do Value Investing o mentor de Warren Buffett;
- O preço das ações pode divergir significativamente do valor do negócio;
- Juros compostos são a chave para atingir resultados exponenciais nos seus investimentos.
O que fazer agora…
Deixe um comentário, falando sobre o que você achou deste método comprovadamente efetivo para investir em ações.
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