Categoria: Economia

Há alguns dias atrás falamos sobre a temível “nova bolha da internet“. Na semana passada aconteceu mais um capítulo da novela das aquisições bilionárias entre empresas de software e internet: A Microsoft ofereceu U$44,6 bilhões pela compra do Yahoo! Inc.

A proposta aconteceu no dia 01 de fevereiro deste ano. Segundo especialistas, a proposta foi agressiva, visto que representava U$31 por ação da empresa.

Naquele dia as ações do Yahoo! estavam valendo pouco menos de U$20, em com uma forte tendência de queda. Só até aquele dia… do dia seguinte pularam pra U$29 e, na semana seguinte, as ações já tinham atingido o patamar dos U$31.

Não foi a primeira vez que a Microsoft fez isso. Em 2006 o Yahoo! já havia rejeitado qualquer proposta da MS e em maio do ano passado, quando a proposta foi de U$50 bilhões, rejeitou novamente.

Mas também não foi desta vez. Primeiro os analistas do Yahoo! abriram as portas para receber propostas de outras empresas. Os analistas citaram Comcast, Viacom e General Electric entre os possíveis interessados. Eles esqueceram de citar também a News Corp, dona do conhecido (lá fora) MySpace e o próprio Google!

O Google – principal concorrente do Yahoo! – chiou do outro lado, acusando a fusão de gerar monopólio. Em especial, o Google também não pode adquirir o Yahoo! também por risco de gerar monopólio. Mas já dispôs-se a incentivar investimentos em outras empresas – que não a Microsoft – para quem quiser concorrer com ele mesmo.

O Yahoo! acabou não aceitando a proposta da MS, sob a justificativa do seu conselho administrativo de que o valor é muito baixo, e “subestima substancialmente” o valor da companhia. Eles esperam uma proposta de pelo menos U$40 por ação.

E, no final das contas, as açõs da MS já cairam mais de 10%, por causa – possivelmente – do susto que a oferta causou nos seus acionistas.

Mas a MS não vai desistir. O desejo dela é consolidar-se como a maior empresa de computação do mundo e terceira maior empresa no ranking geral, atrás apenas da Exxon e da GE.

“E agora Cérebro, o que vamos fazer amanhã à noite?”
- Pink, assessor de Bill Gates para negócios na Internet

Em um ano, o Brasil elevou o número de milionários em 60 mil, segundo levantamento do BCG (The Boston Consulting Group) publicado em reportagem da edição dominical da Folha (íntegra do texto para assinantes do jornal e do UOL). No ano passado, havia 190 mil milionários no país. Em 2006, eles eram 130 mil –expansão de 46,1%.

Nos últimos dias, o temor da “recessão” nos Estados Unidos tem causado uma enorme instabilidade nos mercados internacionais. Não se discute outra coisa por aqui, nem na Europa e nem na Ásia.

“A recessão é um período em que ocorre um grande declínio na taxa de crescimento econômico de uma determinada região ou país. Do ponto de vista dos empresários, recessão significa restringir as importações, produzir menos e aumentar a capacidade ociosa. Para o consumidor, significa restrição de crédito, juros altos e desestímulo para compras. Para o trabalhador, baixos salários e desemprego. Tecnicamente, para que a economia de um país entre em recessão, são necessários dois trimestres consecutivos de queda no PIB. Se o PIB crescer pouco, pode-se falar até de estagnação econômica, mas não de recessão. A recessão é formada por uma redução expressiva das atividades comerciais e industriais.
Wikipédia – Recessão

Os Estados Unidos atualmente é um grande consumidor de muitos produtos do mundo inteiro. De petróleo, por exemplo, é o maior. Por isso, o medo da recessão nos EUA vem empurrando o preço do petróleo para baixo pois, diminuindo o consumo, sobra mais e o preço cai. Então, o medo do desaquecimento da economia de lá provoca uma insegurança nos países fornecedores, principalmente naqueles em Desenvolvimento nos quais o PIB depende muito do comércio com os EUA, como o Brasil, por exemplo, causando recessão em cadeia.

Todo esse estardalhaço ainda é resultante da crise do crédito imobiliário, que estourou no ano passado e parecia ter se calado no final do ano. Buscando combater a diminuição brusca do consumo causado pelo endividamento dos americanos, esta semana o banco central de lá – chamado Federal Reserve, vulgo FED – baixou novamente a taxa de juros. Do início da crise pra cá, a taxa de juros já baixou de 5,25% pra 3,5%. A notícia fez algumas bolsas no mundo se recuperarem, mas o medo ainda não passou. No Fórum Econômico Mundial, que está rolando essa semana, a recessão nos EUA tem sido citada não mais como um risco, mas já como uma certeza.

Enquanto isso, do outro lado do mundo, a China concorre com os EUA pelo posto de maior consumidor do mundo. Desde 2005 tomou o posto dos EUA de maior mundial de grãos, como trigo e arroz, além de carne, carvão, aço, fertilizantes, televisores, geladeiras, celulares, PCs. Inclusive espera-se que até 2010 o posto de maior consumidor de energia também seja assumido pela potência asiática. Se a recessão for proclamada, esse processo pode ser ainda mais acelerado.

No Brasil, o alto escalão do Banco Central e do Governo tem defendido a tese de que estamos com a economia tão aquecida que não corremos o risco de entrar numa recessão por aqui. Anotem isso, quem falou foi o próprio Henrique Meirelles. As empresas por aqui continuam apresentando bons resultados (e descobrindo novas jazidas de gás por aí), o que deverá suportar o mercado de trabalho e a despesa em bens de investimento. Porém, alguns mercados, principalmente de produção rural, deverão sofrer um impacto significativo.

Num artigo com o mesmo título deste, publicado em setembro do ano passado, o jornal The Economist resolveu comparar os recentes acontecimentos econômicos relacionados ao fenômeno da Web 2.0 com os acontecimentos que rolaram no período de 1995 a 2001, quando aconteceu a popularização da internet e a consequente “Bolha da Internet”, que estourou em 2001 deixando órfãos milhares de sonhos de empreendedores digitais.

Bolha: Alta exagerada da cotação de um ativo, sem consistência ou fundamentos confiáveis, que induz a ações irracionais por parte de investidores, até que a bolha estoure. Crescimento de uma variável econômica sem fundamento real. Fenômeno de natureza psicológica e especulativa, a qualquer momento a cotação pode reverter à tendência anterior.”
Bovespa – Dicionário de Finanças

A bolha da internet estourou em 2001 por causa do chamado “bug do milênio“… que, por incrível que pareça, nem chegou a acontecer. Mas a especulação em torno dele era tão grande que levou empresas a gastarem grandes quantias irrecuperáveis de dinheiro, até que não conseguiram mais retomar a confiança dos seus investidores. Apenas negócios sólidos como Google, Amazon.com, AOL e outros poucos sobreviveram àquele desastre.

Porém, especialistas andam preocupados com casos recentes, como o da venda do youtube para o Google, por uma bagatela de U$1,65 bilhões e da venda de (1,6% do) Facebook para a Microsoft por U$240 milhões. Segundo eles, esses casos representam uma nova “corrida do ouro”, que podem fazer com que novos negócios que entrem nesta onda de interatividade sejam super estimados, gerando uma nova “bolha da Internet“. As ações do Google, por exemplo, podem chegar a valer U$900, cada. Hoje já valem cerca de U$645. A Nasdaq no ano passado valorizou cerca de 75% e até a china planeja lançar a sua própria bolsa eletrônica este ano!

Tudo indica que essas preocupações recentes são exageradas, talvez pelo trauma herdado de 2001. Na dúvida – como fazem os investidores de alto risco – aproveite enquanto a bolha está cheia de ar!