Ouvi, hoje pela manhã, o programa CBN Dinheiro, com Mauro Halfeld, na CBN. O assunto do dia foi se, no atual momento, devemos comprar ou vender ações. Gostei muito do comentário de hoje, primeiro porque concordei plenamente com os três cenários explicados; segundo, Halfeld é um cara que geralmente preza pelo conservadorismo, nunca está muito sucinto a riscos, e quando ele sugere a compra de ações, certamente o embasamento é forte.

A resposta para a pergunta “devo comprar ou vender ações?” é mais comum e correta: depende. Para os investidores de curto prazo, longo prazo, e com investimentos comprometidos, existe uma resposta para cada um deles.

Se você for um investidor de curto prazo, a primeira recomendação seria comprar ações de primeira linha [10 ações mais negociadas na Bovespa]. Por conta da liquidez, elas tendem a sofrer menos com as oscilações do mercado do que as ações de segunda linha, que estão com preços excelentes, mas são recomendadas para o médio prazo. Outra recomendação para os investidores de curto prazo seriam as opções. Se você acredita que o mercado retomará a tendência de alta, opções de compra seriam o ideal. Caso contrário, opções de venda. A grande sacada das opções é que você controla as perdas [se errar, perderia apenas o valor de compra das opções] e maximiza os ganhos.

Desde que a crise americana começou a afetar fortemente o desempenho da Bovespa, muita gente deve ter se perguntado: “E agora, o que eu faço?”. O mais importante é manter a tranquilidade e tentar avaliar friamente o que de fato está acontecendo. Mudanças bruscas em suas estratégias de investimento exigem uma análise apurada dos acontecimentos. A revista Exame dessa quinzena trouxe, na seção Seu Dinheiro, três conselhos sobre como enfrentar essa crise. Confiram:

Uma das piores crises da história do mercado financeiro está assolando o mundo inteiro, originada no estouro da bolha imobiliária dos EUA. Os jornais falam sobre isso o tempo todo.

Hoje pela manhã mesmo escutei um comentário de Mauro Halfeld na rádio CBN onde ele iniciava com “minhas piores previsões estão se concretizando“, e concluía com “mas o importante é manter-se vivo“.

Mas, se essa “crise” é tão grave assim, por que ainda não estamos sentindo os efeitos dela diretamente ?

Basicamente, esta crise está trazendo à tona toda a fraqueza do sistema financeiro americano.

Citando alguns exemplos:

• Os bancos Freddie Mac e Fannie Mae tiveram que ser estatizados para não fecharem também;
• O Lehman Brothers - o quarto maior banco de investimentos dos EUA entrou em processo de falência. Alguns dos seus ex-funcionários estão tentando sobreviver vendendo souvenirs com a marca do banco no eBay.
• O Merryl Linch, banco americano com 90 anos de idade, foi adquirido pelo Bank of America a preço de banana;
• O Morgan Stanley e o Goldman Sachs - os dois maiores bancos de investimentos dos EUA desvalorizaram, em um só dia, 24% e 14%, e agora andam procudando fundir-se com outros bancos para manterem-se vivo;
• A seguradora AIG - a maior do mundo - também precisou de ajuda do goveno americano para não fechar. Esta seria uma catástrofe mundial.

E assim como esses, só nesta semana tivemos vários outros exemplos. O que é bastante para aprender que nenhum negócio é grande o suficiente para não quebrar.

O que aconteceu é que estes bancos lucraram montantes incontáveis de dinheiro financiando imóveis para pessoas físicas “não confiáveis” - o que ficou conhecido nos EUA como “mercado subprime”. Ou seja, arriscaram o próprio pescoço.

Então, como investidores do mundo inteiro tinham valores nestes bancos, para compensar suas perdas, estão buscando investir em coisas mais seguras.

Aqui no Brasil, por exemplo, os estrangeiros estão vendendo suas ações aos montes, o que está fazendo com que a Bovespa mergulhe profundamente em 25% de desvalorização.
(Vide post anterior)

Por outro lado a venda dos nossos títulos públicos foi pro céu, com um aumento de mais de 250% em relação ao mesmo período do ano passado.

À curto prazo, segundo especialistas, o principal impacto que vamos sentir, é a dificuldade de crédito e financiamento, ou seja, com os bancos mais cautelosos, os critérios para concessão de crédito ficarão mais rígidos e as taxas de juros reais de financiamentos subirão.

Em poucas palavras, para os empresários, vai ficar um pouco mais difícil adquirir capital emprestado em bancos de fomento.

E para o cidadão, vai ficar mais caro comprar o seu carro ou a sua casa própria.

O “quanto” mais caro é que ninguém sabe ainda, mas o certo é que em tempos de crise financeira, ninguém quer arriscar. Nem você!

Portanto, cuide bem do seu dinheiro durante a crise.

Recebemos uma sugestão de leitura do amigo Alexandre Macedo e resolvi compartilhá-la com vocês. A um tempo atrás, um cara chamado Cash previu que a bolsa poderia atingir os 17.000 pontos, caso alguns fatos batessem com suas análises técnicas. Por motivos óbvios, quase ninguém deu muita atenção ao que ele disse. Tudo ia às mil maravilhas e parecia improvável (ou quase impossível) que isso se concretizasse.

Porém, um outro cara chamado André Wolf (para quem tem orkut, o perfil dele) trouxe à tona a mesma previsão, de uma forma menos macabra, porém racionalmente assustadora. Para quem entende de análise técnica, segue um trecho do texto:

“Vou postar alguns gráficos aqui e tentar demonstrar como em nada nessa vida podemos ter certeza, muito menos na bolsa de valores. Vamos aos gráficos… Usando Metastock e o gráfico mensal do Ibovespa desde de 1991 nota-se um canal de alta de longuíssimo prazo.

Gráfico 1:
http://img230.imageshack.us/img230/8712/ibovmensal1rv3.png

Não é preciso entender muito de análise técnica para perceber que estamos muito perto do topo do canal (linha vermelha grossa). Essa linha vermelha passa hoje em 75.500 pontos . Essa é considerada a grande barreira, chegamos a tocar ela ano passado quando fomos aos 66.588 mil pontos. Aqui um gráfico mais próximo para visualização.

Gráfico 2:
http://img395.imageshack.us/img395/1713/ibovmensal2qf4.png

No próximo gráfico, ainda mensal mas com os indicadores sendo mostrados, para quem conhece dá para perceber que alguns indicadores apontam baixa no momento.

Gráfico 3:
http://img230.imageshack.us/img230/7664/ibovmensal3am4.png

De todos que eu citei, o indicador que mais uso e respeito é o fractal, sendo ele o responsável por mudar a cor das barras para verde (tendência de alta) e vermelha (tendência de baixa) nos gráficos. Ou seja, a tendência de alta continua, mas ele avisa que abaixo de 53.000 ela muda para baixa… Interessante isso pelo seguinte motivo: Olhando o gráfico diário, e traçando uma canal desde janeiro de 2003 da para desenhar um canal de alta bem definido.

Gráfico 4:
http://img134.imageshack.us/img134/2906/ibovmensal4jh3.png

O fundo desse canal diário vem sido respeito assim como os seus topos, é uma canal de 5 anos. Olhando ele mais de perto, note onde passa a linha do fundo do canal hoje.

Gráfico 5:
http://img230.imageshack.us/img230/8726/ibovmensal5wc2.png

Exatos 53.907 pontos. Resumindo alguns números:

E os 17 000 onde ficam nisso? Fundo do canal mensal em 19.430 hoje e 20.480 para dezembro de 2008. “

O autor da previsão finaliza dizendo que não acredita que isso aconteça. Eu, sinceramente, também não acredito (e obviamente torço para que não aconteça), mas vale à pena ficar atento. Não sou o maior fã de análises gráficas, tampouco grande entendedor dela. Mas confesso que entendi bem o que foi dito e que ficarei de olho.

Portanto, a pontuação que preocupa está entre 53 e 54 mil pontos. Vale ressaltar que hoje o Ibovespa fechou em 55.609 pontos (queda de 3,51%), com mínima de 55.367 pontos. Para quem tiver interesse em ler toda previsão do André (infelizmente só está acessível para quem possuir conta no orkut), clique AQUI. Recomendo fortemente a leitura.

Dado todos os créditos, deixo aberto o espaço para comentários e, principalmente, previsões contrárias