Categoria: Ações

Na semana passada, o banco de investimentos norte-americano Merrill Lynch divulgou as recomendações para o mercado brasileiro, onde foram definidas nove empresas com posicionamento overweight (acima da média). As recomendações foram:

Informações como essa devem ser tratadas como uma excelente oportunidade de analisar melhor cada uma dessas empresas, porém nunca como uma verdade absoluta. E isso serve para qualquer outra dica financeira. Ao obter uma informação, procure se aprofundar melhor sobre o assunto, estudá-lo e compreendê-lo.

Portanto, quando alguém falar que o etanol ou que um fundo de investimentos possa ser uma boa oportunidade, absorva a informação mas faça a sua própria análise.

A intenção desse blog é apresentar as oportunidades que estão disponíveis para todos, mostrando alguns argumentos que as fazem interessantes. Mas a responsabilidade de aceitá-las é de vocês. Por isso, quando tiverem qualquer dúvida, crítica ou sugestão, façam seus comentários que teremos o maior prazer em respondê-los. E todos nós sairemos ganhando

Vou falar hoje sobre um assunto pouco comentado, porém muito importante e lucrativo: dividendos. Mas o que seria isso? Dividendo é o valor distribuido ao acionista como participação nos resultados da empresa. Em termos práticos, algumas empresas pagam um determinado valor por ação anualmente, referente aos dividendos. Isso significa que você pode, além de ganhar com a rentabilidade do papel, ganhar também com os dividendos pagos por aquela empresa.

A relação entre o dividendo pago por ação e a cotação dessa mesma ação é chamada de dividend yield. Exemplificando, se uma ação vale R$ 10 e paga R$ 1 de dividendos por ação, o dividend yield dessa ação é 10%.

Segundo pesquisa da Bovespa, as empresas que pagaram os melhores dividendos (medido pelo dividend yield) em média durante a última década (1997-2006) foram Eternit (22,90%), CSN (16,37%), Petroquímica União (16,12%) e Souza Cruz (14,60%). Isso significa que cada uma dessas empresas proporcionou, além dos rendimentos da própria ação, um ganho muito bom com dividendos, acima da maioria dos investimentos em renda fixa nesse mesmo período.

Você ainda tem a opção de receber esses dividendos ou reaplicá-lo nessa mesma ação, adquirindo novos lotes com esse valor. Se optar por recebê-lo, outra grande vantagem: os rendimentos proporcionados por meio de dividendos são isentos de imposto de renda.

Fazendo um comparativo entre rendimentos com dividendos e com aluguel, por exemplo, se você comprar um apartamento no valor de R$ 100 mil e alugá-lo, dificilmente conseguirá um valor acima de R$ 600,00. Então, multiplicando o valor do aluguel por 12 meses, você receberia R$ 7,2 mil por ano com esse investimento. Se você investisse os mesmos R$ 100 mil numa ação como a CSN ou Souza Cruz, empresas conhecidas e com dividend yield médio de 15%, você receberia R$ 15 mil por ano só com dividendos, e sem gastar com manutenção de nada e livre de impostos! Fora que a ação ainda pode estar se valorizando, proporcionando a você um retorno a longo prazo também.

As empresas boas pagadoras de dividendos são companhias maduras, que não necessitam mais de grandes investimentos, com negócios em estágios avançados e que mantêm forte geração de caixa.

Para um investidor que ainda se habitua aos riscos do mercado, a opção por papéis de empresas que têm um histórico de pagamentos dos dividendos significa sustos muito pequenos e um retorno mínimo garantido.

Depois de ter apresentado a vocês como gerenciar e projetar os ganhos com o dinheiro investido, ficou faltando o mais importante: onde investir o dinheiro para ter boas taxas de juros. O objetivo deste post é apresentar alguns tipos de investimentos disponíves e dar um diagnóstico da situação atual de cada um. Vejamos:

Dólar

O que é: Investimento de aquisição de moeda estrangeira.

Como está: Investir em dólar no atual contexto consiste em uma boa estratégia? A idéia predominante entre os analistas é de que não. Ainda que a taxa de câmbio tenha acumulado expressiva baixa ao longo dos últimos anos, o enorme fluxo de recursos ao Brasil traz o prognóstico de uma apreciação adicional da moeda nacional.

Renda Fixa

O que é: Investimento em ativos de renda fixa, que são fortemente ligados à SELIC. Esse é o principal indicador de juros para o país. Portanto, o rendimento dos fundos de renda fixa estão diretamente ligados à taxa SELIC.

Como está: O País passa por uma clara redução das taxas de juros. Basta notar que, desde setembro de 2005, a Selic passou de 19,75% para 12,50% ao ano. E a expectativa é de um afrouxamento monetário adicional. A mediana das projeções do boletim Focus sugere um juro básico a 10,75% ao final de 2007 e a 10,00% no fim de 2008.

Prefixados e Pós-fixados

O que é: Existem os investimentos em ativos pós-fixados e prefixados. Os prefixados tem sua rentabilidade expressa em taxas de juros e os pós-fixados são alterados a algum índice (TR, TJLP ou TBF) como correção, mais taxas de juros referentes ao ano, com prazo mínimo de um mês.

Como está: Os investimentos em ativos pós-fixados sofreriam impacto direto da confirmação desta perspectiva de novas quedas do juro, pois a grande maioria dos índices estão diretamente ligados à SELIC. Os investimentos em ativos prefixados estão mais interessantes porque, nestes papéis, o investidor fixa na hora da aplicação a remuneração que irá receber até a hora do resgate do título, protegendo-se de reduções adicionais nas taxas de juros. Porém, com a queda dos juros, os próprios retornos oferecidos pelos ativos prefixados já precificam, ainda que não integralmente, este cenário prospectivo.

Mercado de Ações

O que é: Pode ser melhor explicado aqui!

Como está: Entendida a perda de espaço das outras opções, a conclusão é de que o mercado de ações, a despeito da expressiva valorização recente, ainda se mostra atrativo na comparação com outras alternativas de investimento quando se considera um horizonte de médio e longo prazo. Os juros em queda, além de estimular uma migração da renda fixa para a variável, tendem a acelerar o crescimento econômico e por conseguinte os lucros corporativos. A liquidez internacional segue robusta e o cenário de pouso suave para a economia norte-americana ganha forças. Os 52 mil pontos do Ibovespa não são assim tão irracionais!